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印度企业盈利在2025财年第一季度开局疲弱，收入低迷，利润负增长。尽管如此，ASM Technologies和PC jewelers等10家公司还是恢复了盈利。分析师建议采取谨慎的个股投资策略，因中小型股估值风险升高。

印度公司在2025财年开局不佳，第一季度企业盈利举步维艰。2024年4月至6月期间，税后利润(PAT)增长为负，收入低迷。

ETMarkets对过去四个季度企业收益的分析显示，尽管整体表现疲弱，但约有10家公司在经历了连续三个季度的亏损后，在第一季度恢复了盈利。

这10家公司的市值超过100亿卢比，包括AGS Transact Technologies、ASM Technologies、Glenmark Pharma、Kotle-Patil Developers、PC Jewellers等。

在这些公司中，ASM Technologies和PC jewelers这两只股票为投资者带来了多倍的回报。

ASM技术公司从事工程服务和产品工程服务领域的咨询服务，在连续三年亏损后，截至2024年6月的第一季度实现了300亿卢比的利润。今年迄今为止，该股为投资者带来了约212%的回报率。

与此同时，PC珠宝商在6月当季的利润为156卢比。在第一季度之前，该公司连续三个季度分别亏损13.8亿卢比、1.98亿卢比和1.22亿卢比。

PC jewelers是一家从事珠宝制造、销售和贸易的公司。该公司的股价今年迄今上涨了110%，提供各种各样的珠宝，包括100%的标志性黄金首饰。

投资者应该怎么做?

分析师认为，中小盘股的估值风险均有所上升。电信、房地产、贸易、医疗保健和塑料产品制造商等小盘股公司公布了三位数的营收和PAT环比增长。

与此同时，在中型股领域，公司的季度平均收入增长15%，PAT增长约32%，而小型股公司的收入增长22%，PAT增长16%。

“我们认为耐用消费品、银行、医疗保健和金融行业的估值较为稳健，而电信、电力、基础设施和资本货物领域的估值则明显走强。对于许多估值低于未来2/3年预期收益的公司来说，执行力将是关键。展望未来，中小型股的可投资空间可能会大幅缩小，有足够安全边际的精选个股将主导投资决策，”Alphaniti投资顾问公司表示。

在经历了疲软的第一季度后，大多数券商都下调了对Nifty本财年剩余时间收益的预期。例如，Nuvama将Nifty的每股收益下调了2%，Motilal Oswal将其25财年的每股收益预期下调了1.7%。

“在估值创纪录高位之际，盈利放缓和需求疲软值得谨慎对待。我们预计行业将出现动荡，24财年表现落后的行业(消费者、私人银行、保险和IT)可能领先，而周期性表现优异的行业(汽车、金属、公共事业单位和工业)可能落后，”Nuvama表示。

(免责声明:专家给出的推荐、建议、观点和意见是他们自己的。以上内容不代表《经济时报》观点。

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